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Sergio Gil

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Con información de Banxico

 

El Banco de México publicó los resultados de la Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: noviembre de 2015, que fue recabada entre 37 grupos de análisis y consultoría económica del sector privado nacional y extranjero. Las respuestas se recibieron entre los días 16 y 27 de octubre.

De la encuesta de noviembre de 2015 destaca lo siguiente:

  • Las expectativas de inflación general para los cierres de 2015 y 2016 disminuyeron en relación a la encuesta de octubre. Las perspectivas de inflación subyacente para el cierre de 2015 también se revisaron a la baja con respecto al mes previo, mientras que las relativas al cierre de 2016 se mantuvieron en niveles similares, aunque la mediana de estos últimos pronósticos aumentó.
  • La probabilidad asignada por los analistas a que la inflación general se ubique dentro del intervalo de variabilidad de más o menos un punto porcentual en torno al objetivo de 3% permaneció en niveles cercanos a los reportados en la encuesta de octubre para los cierres de 2015 y 2016. Por su parte, la probabilidad otorgada a que la inflación subyacente se encuentre en el intervalo entre 2 y 4% también se mantuvo en niveles similares a los de la encuesta precedente para los cierres de 2015 y 2016.
  • Las expectativas de crecimiento del PIB real para 2015 aumentaron en relación al mes de octubre, en tanto que las referentes a 2016 permanecieron en niveles cercanos.
  • Las perspectivas de los analistas sobre el tipo de cambio para el cierre de 2015 disminuyeron con respecto al mes anterior, al tiempo que las relativas al cierre de 2016 se revisaron al alza.

 

Expectativas de los especialistas sobre los principales indicadores de la economía.

Banxico

Fuente: Banxico.
Media de los pronósticos.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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Con información de Nielsen México

 

En el más reciente análisis de Nielsen Retailer Facts sobre Salud: un Mercado en Crecimiento, se afirma que hoy en día con más de 7,500 puntos de venta, las farmacias de cadena representan el 8.2% del consumo mexicano, esto derivado de su acelerado crecimiento (11.5%) en comparación con Autoservicios (0.8%), colocando así a las farmacias como el principal canal donde los consumidores adquieren Medicamentos (76.2%).

Por otro lado, las marcas genéricas demostraron ser clave al surtir las recetas en México, pues ofrecen precios más bajos al consumidor. Como ejemplo, se observó un fuerte crecimiento en las ventas de medicamentos genéricos antihipertensivos (19.7%) y en aquellos orientados a tratar la diabetes (16.8%), ambos enfocados a aliviar enfermedades crónicas de gran importancia en nuestro país.

Es importante señalar que los principales padecimientos que afectan al 57% de la población mexicana son: hipo/hipertensión, diabetes, estreñimiento y gastritis, los cuales representan el 69.5% del gasto en farmacias de cadena.

Cabe destacar que en el 37.5% de los hogares existe al menos un integrante que presenta alguna de las enfermedades crónicas consideradas, mientras que en 42.4% de los hogares al menos un integrante presenta padecimientos estomacales, los NSE’s medio y alto son los de mayor incidencia.

Tener conocimiento de este contexto nos permite saber que los hogares con algún padecimiento efectúan 11% más viajes de compra que los hogares promedio y generan tickets con un gasto de $12,451, mayor en 9% que los demás. Estos viajes de compra se convierten en oportunidades de venta para otras categorías, como lo demuestra la mayor incidencia del registro de venta de Leche y Papel Higiénico (22% y 21%, respectivamente) dentro del mismo ticket de compra del medicamento.

Las farmacias de cadena han sabido penetrar las categorías de consumo, logrando que el 35% de los hogares de México compre dentro de sus establecimientos. Al contrario de los autoservicios, los cuales han logrado que los hogares que padecen diabetes, presión arterial y gastritis asistan a su establecimiento para comprar Medicamentos, con el 1.3%, 1.5% y 9.4% respectivamente.

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Por Rogelio Varela

Como efecto de la mayor conciencia sobre el cambio climático, en los últimos ocho años los Bonos Verdes han movilizado miles de millones de dólares al año.

Los Bonos Verdes están financiando proyectos de desarrollo que necesitan países y ciudades con un foco en el cuidado del medio ambiente, en el entendido de que el daño ecológico es un factor que contribuye al deterioro de los ingresos de los segmentos más pobres del planeta.

En ese entorno, a finales de octubre Nafinsa marca su regreso a los mercados de bonos, luego de 18 años de ausencia, con la colocación de un bono verde por $500 millones de dólares, que podría abrir brecha a otros emisores mexicanos interesados en financiar varias regiones.

Con dicho papel, Nafinsa financiará proyectos de energía eólica en los estados de Oaxaca, Nuevo León y Baja California, donde varias empresas privadas han comenzado a invertir en la generación de energía limpia.

Se trata de un mercado que ha crecido exponencialmente a nivel global ya que, de acuerdo con datos del Banco Mundial, en 2014 esos bonos alcanzaron un nuevo récord con emisiones que acumularon los $35 mil millones de dólares, es decir triplicaron el monto colocado en 2013 cuando se emitió papel por $11,300 millones de dólares.

La expectativa es que la oferta de Bonos Verdes para 2015 pueda ser mayor a partir de la incursión de nuevos tipos de emisores, la generación de índices en los mercados bursátiles donde exclusivamente tienen activos ligados a proyectos y empresas verdes, y por la preferencia de algunos inversionistas institucionales por ese tipo de papel.

El primer emisor de Bonos Verdes en el mundo fue el Banco Mundial en 2007, y a la fecha acumula colocaciones por más de $7mil millones de dólares en 18 diferentes monedas.

Por lo que refiere al Bono Verde emitido por Nafinsa, habrá que decir que se convierte en el primer banco de desarrollo en América Latina en emitir este tipo de deuda.

El papel tuvo una tasa al  vencimiento de 3.41%, el cual significó un diferencial de 190 puntos base (pbs) sobre el Bono del Tesoro de Estados Unidos a plazo de cinco años, y de 56 pbs sobre el bono denominado en dólares al plazo equivalente emitido por el Gobierno Federal (UMS).

La transacción registró una demanda superior a $2,500 millones de dólares, es decir, fue más de cinco veces al monto total colocado.

Dicho instrumento fue calificado previamente con A3 y BBB+ por Moody’s y Fitch, respectivamente, reflejando la alta calidad crediticia de Nacional Financiera. El Bono Verde obtuvo una participación de más de 100 inversionistas de Asia, Europa, Estados Unidos y América Latina, y tuvo como agentes colocadores a Bank of America Merrill Lynch, Credit Agricole y Daiwa.

Además del análisis financiero, estos bonos son resultado de una revisión por parte de expertos ambientales y, en el caso del papel emitido por Nafinsa, tuvo el respaldo de Sustainalytics B.V., firma proveedora de investigación y análisis de la gobernanza ambiental y social, que evaluó el instrumento para asegurar que estuviera alineado con los Principios del Bono Verde.

Así, el primer Bono Verde en América Latina cuenta con la certificación internacional de Climate Bond Certification emitida por el Climate Bond Standard Board y se espera que sea incluido en algunos de los índices internacionales de referencia más importantes, tanto de bonos verdes como de mercados emergentes.

Con esta operación Nafinsa además se posiciona como una banca de desarrollo estratégica al cumplir las metas ambientales del Gobierno de México.

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Por Rogelio Varela
Datos para una mejor toma de decisiones
Mtro. Adolfo de Unánue, Director de la Maestría de Ciencia de Datos del ITAM.

En la Inglaterra del siglo XVII, Isaac Newton afirmaba que era más fácil predecir el movimiento de los astros que el comportamiento del ser humano. Muchas cosas han cambiado desde entonces y ahora la Ciencia de Datos se presenta como la siguiente frontera del conocimiento de los negocios.

“En el futuro, el Director de Finanzas deberá de tener en su equipo a un científico de datos, ya que cada vez será más común utilizar modelos predictivos para elevar la rentabilidad de las empresas”, dijo Adolfo de Unánue, Director de la Maestria en Ciencia de Datos del Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM).

En el rountable organizado por la iniciativa de los CFOs Más Innovadores de México, y al que asistieron más de 30 Directores de Finanzas de la iniciativa privada y del gobierno, De Unánue señaló que en nuestro país ya hay algunas empresas que han comenzado a relacionar bases de datos con sistemas dinámicos para mejorar su operación; tal es el caso de algunos bancos, pero también por empresas de servicios como agencias de viajes.

También señaló que el científico de datos debe estar cerca de la alta gerencia para incorporar sistemas de información que no deben verse como cajas negras, pero que pueden aprovechar la explosión de datos de la sociedad moderna. “Se trata de una especie de revolución industrial, a la que no debe llegar tarde México, luego de que con la globalización se han ajustado los márgenes prácticamente de todos de los negocios, y entonces deben encontrarse eficiencias en los costos, pero también mejores productos y servicios”, añadió De Unánue.

La Ciencia de Datos se confunde usualmente con el Big Data, aunque la primera refiere un paso adicional al utilizar técnicas científicas como la prueba de hipótesis y la validación de resultados.

En la reunión, José Luis Pozos, director general de Hewlett Packard Enterprise, dijo que las tecnologías disruptivas han hecho que las empresas puedan tener acceso a mayor información de los consumidores mediante el manejo de software y algoritmos, lo que a su vez permite predecir sus preferencias y necesidades.

Para Adriana Berrocal, presidenta del Comité Técnico del Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF), la Ciencia de Datos aunque involucra nuevas inversiones para las empresas generará valor al ofrecer nuevo conocimiento no solo sobre la gestión de una organización y de sus clientes, lo que deberá reflejarse en el balance y también puede servir para el diseño de políticas públicas en el gobierno.

 

Estas son algunas conclusiones del evento:

  • La ciencia de datos está aquí para ayudarnos a tomar decisiones racionales a alto nivel; no es un tema privativo de las áreas de sistemas o de tecnologías de la información.
  • Las empresas buscan un ejecutivo que aplique la ciencia de datos para resolver problemas de negocios y lo ideal es que tenga una experiencia dentro de la industria.
  • La ciencia de datos se refiere a aplicar el método científico sobre datos que no controlamos y en ambientes que no conocemos.
  • Esto debe ser un proceso de aprendizaje y capacitación continua para mantener ganancias en el mediano y largo plazos, por lo que no se trata de la implementación de una sola vez.
  • Una solución que no está cuestionándose constantemente puede llegar a convertirse en un problema.
  • Es importante que los tomadores de decisiones en las empresas confíen en los datos, porque en ocasiones vamos a tener que trabajar con modelos de caja negra, y es más importante que se tenga confianza en la consistencia del proceso de obtención de los datos.
  • La polarización de los datos es una opción para financiar las herramientas de ciencias de datos como Data Warehouse, puede generar ingresos.
  • Cuando nos encontramos ante el problema de cómo financiar estos procesos de obtención de datos y de toma de decisiones, hay que pensar si existe un modelo paralelo que nos permita monetizar estas inversiones, no solo pensar en el precio inicial y cuánto va a generar para mi negocio en el plazo inmediato.
  • Sin embargo, conseguir y mantener los datos es un proceso costoso.
  • Hay que buscar alternativas para la generación de datos, para pasar del modelo de capturistas a sensores, renta versus compra de tecnología, outsourcing, y cualquier otro modelo que surja.
  • Hay que considerar el sistema completo para la implementación. No es un tema solo de herramientas y tecnología, datos y procesos, sino que también es un tema de personas.
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Por Rogelio Varela

Concebido como una obra de vanguardia, tanto por su diseño innovador como por su concepto museográfico dinámico e interactivo, el Gran Museo del Mundo Maya, ubicado en Mérida, Yucatán, es el primer museo en México y Latinoamérica desarrollado bajo el esquema de Proyecto de Prestación de Servicios (PPS), y que contó con el apoyo crediticio de un banco comercial.

Banco Interacciones, que tiene como Director General Adjunto de Administración y Finanzas a Alejandro Frigolet, fue el agente estructurador de una obra que permitió amalgamar recursos públicos y privados, en una obra que ahora sirve de modelo para financiar proyectos culturales sin afectar las finanzas públicas.

Al adoptar el modelo de PPS, una variante de asociación pública-privada, el Gobierno del Estado de Yucatán pudo trasladar el peso de la inversión inicial, financiamiento, construcción y mantenimiento durante 20 años de esta obra a Grupo Hermes, empresa de reconocida trayectoria, amortizando así los diversos costos.

“Este es un ejemplo del modelo de negocio adoptado por Banco Interacciones, que se ha especializado en atender las necesidades de financiamiento de estados y municipios, proyectos de infraestructura y esquemas de liquidez para pymes, que son proveedores del sector público, o bien de las ahora denominadas empresas productivas del Estado como Pemex –explica  Frigolet–. Este esquema se está replicando ahora por parte de Interacciones en lo que será el Museo del Barroco, en el Estado de Puebla, y se ha utilizado también para fondear la construcción de estadios deportivos”.

Banco Interacciones tuvo el apoyo al Banco de Comercio Exterior (Bancomext) y la Corporación Interamericana de Inversiones (CII), ya que estas obras tienen su justificación económica en la atracción de mayor turismo, tanto nacional como extranjero, al Estado de Yucatán.

Además de Banco Interacciones, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) se sumó al proyecto, lo que permitió un financiamiento en tiempo récord. Incluso la revista británica Partnership Bulletin reconoció el desarrollo del museo como un proyecto innovador en materia de asociaciones público-privadas a nivel mundial, superando construcciones de países como Francia, India, Estados Unidos y Reino Unido.

El Gran Museo del Mundo Maya cuenta con cuatro salas permanentes y una temporal. Sus visitantes pueden disfrutar de una experiencia nueva y sensorial, pues su diseño promueve una comprensión diferente de todo lo que se relaciona con las costumbres del Mayab, la arqueología, la antropología e historia.

Sin duda, esta estrategia de financiamiento resulta bastante interesante, sobre todo en tiempos en que los mecenas escasean o de plano ya son cosa del pasado.

06 Alejandro Frigolet

Alejandro Frigolet
Director General Adjunto de Administración y Finanzas
Banco Interacciones
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Por Rogelio Varela

“Hagas lo que hagas, hazlo tan bien para que tus clientes vuelvan y además traigan a sus amigos”

Walt Disney

A pesar del ruido que metió en el medio financiero el fraude de Ficrea, las Sociedades Financieras Populares (Sofipos) siguen ampliando su captación.

De acuerdo con datos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), hasta el primer semestre del año esos intermediarios captaron casi $19,800 millones de pesos, lo que significa un crecimiento de 11.2% con respecto a igual lapso de 2014.

Para CAME, que dirige Federico Manzano, el hecho de que las sofipos puedan captar recursos del público ahorrador le ha servido para cubrir los altos costos operativos que sigue teniendo la banca, a la vez que ofrecen a sus clientes tasas atractivas para depósitos que, por su monto tan pequeño, difícilmente podrían obtener al acudir al mercado financiero. “A nuestros clientes les ofrecemos por sus ahorros un rendimiento de 5% anual para depósitos que promedian $1,500 pesos, que difícilmente obtendrían en otra institución”, dice Manzano.

También explica que para los pequeños ahorradores significa un rendimiento muy bueno, mientras que a CAME le permite pagar el costo por transferencia de sus depósitos que alcanza $9 pesos por operación.

Ligar el pago de un microcrédito con una figura de ahorro es algo innovador en nuestro mercado, permitiendo a firmas como CAME ganar fidelidad entre su clientela.

Los datos de la CNBV revelan hasta junio de 2015 que más del 70% de la captación que hacen las sofipos se concentra en depósitos a plazo, un instrumento que ha caído en desuso en muchos bancos, pero que en ese nicho sigue siendo atractivo gracias a las tasas de cobre.

Así, CAME se coloca entre las sofipos más exitosas, con crecimientos de doble dígito alto en su cartera, siempre enfocándose hacia actividades productivas, y su estrategia es que sus clientes al mismo tiempo tengan una cuenta de ahorro.

Actualmente esta sofipo tiene más de 385 mil clientes con un historial de más de 1.4 millones de créditos que tienen alta revolvencia, ya que reporta una cartera vencida de 2%, muy por debajo del promedio de los bancos. Esto ha sido gracias a que el 45% de sus créditos están ligados a una cuenta de ahorro.

A decir de Manzano “CAME no tiene planes para convertirse en banco”, aunque ha ampliado el número de productos que opera, ofreciendo también seguros que cubren ciertos padecimientos, teniendo como socios de negocios a ACE Seguros y Aserta.

“Nuestros promotores conocen bien a los clientes, lo que permite ver a detalle la operación del negocio y eliminar riesgos”, concluye Manzano.

 

 

 

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Por Rogelio Varela

“El secreto de mi éxito está en pagar como si fuera pródigo
y vender como si estuviera en quiebra”

Henry Ford

A pesar de que los bancos cuentan con áreas de crédito robustas, la originación de los préstamos a personas y empresas ha tenido un antes y un después a partir de la creación del Buró de Crédito.

Resulta paradójico, pero en muchas ocasiones las crisis económicas suelen traer cosas buenas para las sociedades.

Permiten, entre otras cosas, corregir los yerros y se puede decir que la forma de otorgar financiamiento ha cambiado radicalmente en los últimos 20 años gracias la gestión del Buró de Crédito, que ha contribuido de forma significativa para elevar la solvencia de nuestro sistema financiero.

La banca comercial pasó de índices de morosidad de doble dígito alto a menos de 3%, por lo que incluso en ese indicador supera a algunos mercados más desarrollados.

Pero la relevancia del Buró de Crédito trasciende al tema financiero.

No solo bancos, sofomes y uniones de crédito se han beneficiado de su consulta, también habrá que incluir a comercios detallistas, tiendas departamentales, empresas de telefonía y televisión restringida, e incluso en la lista figura cualquier firma que otorgue algún tipo de financiamiento.

Con esto se ha convertido en una herramienta muy útil para el control de riesgos, al llevar el registro de más de 280 millones de créditos que, se dice fácil, involucra un enorme acopio de información que esta resguardada con los protocolos más estrictos en materia de seguridad.

Tal ha sido el impacto en la economía del Buró de Crédito que incluso contabiliza más de 1.2 millones de consultas de personas que tuvieron que presentar un Reporte de Crédito como parte de los requisitos para obtener empleo.

Al final queda claro que una persona que honra sus deudas será también un buen trabajador.

Pero al estar México inmerso en la sociedad de la información, el Buró de Crédito se ve como en el futuro como un apoyo para las empresas en lo que en la jerga de la tecnología se conoce como Inteligencia de Negocios a partir de la mayor utilización de los scorings.

Actualmente, cuando una empresa o persona moral solicita un crédito, se puede vincular la información de todos los accionistas en lo que refiere al cumplimiento con un banco, lo que agiliza el proceso de análisis y permite conocer la solvencia de una compañía.

La depuración que ha logrado el Buró de Crédito para el manejo de la información de los acreditados permite evitar casos de sobreendeudamiento.

Y es que al conocer a detalle cuántos tipos de crédito tiene contratados alguna persona, su nivel de cumplimiento y los plazos, se evita dañar al acreditado con más préstamos de lo que realmente puede pagar, por lo que resulta mucho más que una lista negra como se le veía hace años.

No hay que olvidar que cuando se adquiere un crédito se tiene la obligación de pagarlo, por lo que el Buró de Crédito nos ayuda para lograr un buen control de los gastos, que para la institución que otorga el préstamo viene a ser clave para un control de sus riesgos.